lunes, 21 de noviembre de 2016

Cambios en la cartera de acciones

Durante este último mes he realizado algunos movimientos en mi cartera a largo plazo buscando aprovechar algunas de las oportunidades que se han presentado en el mercado. 

Como siempre el timming puede ser mejor pero la verdad es que si el precio de la acción llega a un nivel que consideramos atractivo, creo que hay que empezar a comprar. Si siempre esperamos posibles caídas adicionales llegará el momento en el que se de la vuelta y no podamos comprar a un precio competitivo.

Los cambios han sido los siguientes:
  • Venta 100 acciones LAR a 6,65€ con unas plusvalías de 47€. La verdad es que mi compra coincidió en el tiempo con la salida de Metavalor. Tras leer mucho, considero que fue un error no por los activos de la empresa sino por la gestión de esta. Era una parte testimonial de la cartera y he decidido salirme para utilizar ese dinero en otras empresas que a mi parecer encajan mejor en la estrategia.
  • Venta 7 acciones QCP a 14,29$. Como es un spin off de HCP el coste ha sido 0$ por lo que todo son plusvalías. Decidí vender porque no tenía intención de incrementar mi participación en ella y el valor de esta era de apenas 100 dólares. 
    La nueva HCP es mejor empresa que antes del spin off, sin embargo estoy comenzando a plantearme una rotación de la compañía. La rentabilidad por dividendo actual es un par de puntos porcentuales más baja que otros REITs que llevo en cartera como OHI o WPC y puede que finalmente decida salir de ella. Es algo que quiero meditar con calma así que no será una decisión que tome a corto plazo.

Con la liquidez conseguida en estas ventas y algo de capital adicional, he realizado las siguientes compras:
    Resultado de imagen de viscofan
  • Compra 16 acciones de VISCOFAN a 43,4€. El estancamiento de los resultados la hace cotizar a múltiplos menores que en los últimos años. Habrá que ver si es un bache temporal o realmente se ha acabado el potencial de la compañía para crecer. Esta compra supone el 1,6% de mi patrimonio.
  • Compra 46 acciones REE a 18,5€. Esta orden la tenía puesta desde hace meses y me parecía poco probable que entrase. Sin embargo ha caído todavía 2€ más. Me gustaría ampliar mi posición en ella pero quiero ser exigente con el precio. Estoy planteándome entrar en los 15,XX€. Puede parecer muy optimista pero visto lo visto y ante mi falta de liquidez quiero comprar a muy buenos precios. Ahora mismo tiene un peso del 5,75% de mi cartera.
  • Compra 10 acciones OHI a 29,05$. Mini compra para ampliar mi posición en el REIT. Tengo una orden puesta a 27,5$ para volver a ampliar. La caída de los REIT me ha parecido excesiva en algunos casos, lo que me ha animado a comprar algo para aumentar mi exposición al sector. 
    Puede que a corto plazo puedan sufrir en cuanto a la cotización pero mientras no les afecte al negocio y al flujo de dividendos, me parecen una apuesta ganadora para una cartera orientada al cobro de dividendos. En este momento OHI apenas supone un 3% del total de mi cartera por lo que todavía puedo aumentar mi posición sin que suponga asumir un riesgo excesivo.
  • Compra 6 acciones WPC a 58$. Al igual que con la anterior compra, he querido aumentar levemente mi exposición al sector inmobiliario a unos precios atractivos. El total de mi posición es del 2,3% por lo que como con OHI, tengo margen para aumentar mi posición en ella.
La verdad es que viendo los precios a día de hoy se ve que sobre todo con REE podría haber mejorado mucho la compra. Sin embargo la experiencia que he ido adquiriendo estos años me hace estar contento con el simple hecho de haber aumentado mi portfolio de acciones.

Ahora mismo estoy viviendo una situación distinta a cuando comencé en el año 2012. Tuve la suerte de empezar en mínimos y en aquel momento me costaba comprar porque todo estaba más caro que mis primeras compras. Sin embargo este 2016 está siendo un año completamente distinto, en el que lo que cuesta es comprar porque estoy esperando mayores caídas. 

Lo importante no es acertar al céntimo con los precios sino acertar en la elección de las empresas y tratar de comprarlas en momentos en los que el retorno que esperamos sea atractivo para nosotros. Es por esto por lo que a pesar de las incertidumbres que tenemos por delante, yo seguiré comprando cuando vea una oportunidad sin preguntarme demasiado que pasará en el corto o medio plazo con la cotización porque este año se ha demostrado que el mercado hace lo que quiere y que todos nos equivocamos con nuestras predicciones. 

¿Vosotros estáis aprovechando el momento para aumentar posiciones?

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Un saludo


14 comentarios:

  1. Pues yo compré Enagas y Ree.Y empezó a bajar,por lo menos me da más de un 4%neto q es lo mínimo q le pido de dividendos.
    Saludos.

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    1. Hola Jose María,

      Me parecen buenas compras. Es cierto que han bajado más, pero mientras no sea por un deterioro del negocio. Enagas aumenta dividendo un 5% así que estamos de enhorabuena.

      Un abrazo!

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  2. Hola C.A.

    Yo compré unas Ebro para cumplir con la compra semestral de ING. Lo mejor de todo es que por primera vez la compra la realicé exclusivamente con ingresos pasivos acumulados.

    Un abrazo.

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    1. Hola IIF,

      Ebro es uno de esos objetivos que tengo desde hace mucho y que tras dejarla marchar en los 13€ no me decido a entrar.

      Enhorabuena por tus resultados, la verdad es que cubrir la compra totalmente con ingresos pasivos es un paso muy importante. El efecto del interés compuesto se empieza a dejar notar.

      Siempre se habla de una vez que se llegan a los 100.000 euros o dólares todo es mucho más fácil, pero yo creo que sin llegar a esas cifras el empujón que nos dan los ingresos pasivos de cara a acelerar en nuestro objetivo de inversión es muy relevante.

      Un abrazo!

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  3. Hola CA (espero que no llegue el comentario por duplicado),
    Perdon por el off-topic, pero al seguirte en Twitter, he visto que has vendido una PUT de Gas Natural para el año que viene y te quería preguntar:
    ¿Cómo tributa esta operación ante Hacienda? Si la PUT expira sin valor, está claro, pero si recompras no me queda claro: Tributas en 2016 la prima y una perdida en 2017? Te esperas a tributar a 2017?

    Gracias y saludos!

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    1. Hola Victor!

      No hay problema en preguntar lo que quieras, faltaría más.

      La PUT vendida es con fecha diciembre 2017. Si no la recompro durante 2016, la operación de cara a hacienda es del año 2017.

      Supongamos que este año no la recompro pero si lo hago en 2017. Pues en la declaración de 2017 (que la haríamos en 2018) tributaría por la prima cobrada menos la prima pagada en la recompra.

      En caso de dejarla expirar en diciembre de 2017 tributaría por la prima cobrada como ingreso de 2017 (declaración presentada en 2018)

      Espero haber logrado explicarme bien.

      Un abrazo!

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    2. Vale, esa es la contabilidad que llevaba yo. :)
      El problema, es que había oído que a Hacienda no le molaba ver esos ingresos "sin declarar" que tienes temporalmente hasta que cierras la operación... A fin de cuentas las primas son dinero contante y sonante que puedes reinvertir, cobrar intereses, ... durante un tiempo que puede ser considerable..
      La verdad es que es un tema algo gris, como la famosa FIFO con las acciones y Hacienda y que se vuelve una locura cuando tienes varios brokers, con acciones del mismo subyacente, opciones y futuros... Por no hablar de que es imposible reportar las operaciones (al final el programa Padre tiene un limite de ciento y pico entradas y acabas poniendo la diferencia entre el total de lo cobrado y lo pagado...)
      Bueno, gracias por la info!

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    3. Hola Victor,

      Es cierto que es todo un poco farragoso, pero una venta de una PUT es una operación abierta y hasta que se cierra no hay una ganancia real, al igual que con las plusvalías de las acciones o los fondos.

      En ese sentido hacienda no tiene nada que objetar hasta cerrar la operación.

      El tema del criterio FIFO yo este año lo he utilizado para declarar minusvalías con Repsol.

      http://comprandoactivos.blogspot.com.es/2016/01/aflorar-minusvalias-para-compensar.html

      Es un tema interesante que nos puede beneficiar de cara al pago de plusvalías por la venta de PUTs.

      Un abrazo!

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  4. Hola Comprando Activos,

    Pues aunque los precios son cada vez más atractivos no he comprado ninguna acción individual. Lo que si he hecho ha sido una aportación inicial al fondo de Paramés, con la intención de que sea él quien compre por mi lo más adecuado. Mis días de stock picker han terminado.

    Un saludo,

    Homo Investor.

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    1. Hola HomoInvestor,

      Me parece interesante el uso de Fondos de Inversión y el que has elegido, si bien no tiene un histórico, quien lo gestiona tiene un pasado espectacular, por lo que seguro has acertado de pleno.

      Respecto a no comprar más acciones, me gustaría que comentases tus motivaciones. A ver si en alguno de tus posts de tu fantástico blog nos lo comentas al detalle. Estoy deseando que tengas listos los informes de planes de pensiones y fondos de inversión.

      Un abrazo!

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    2. Hola Comprando Activos,

      Las razones son sencillas, cada vez que aprendo un poquito sobre buenos criterios para comprar acciones me doy cuenta de la temeridad con la que compré en el pasado.

      Hay una cita, no recuerdo el autor que dice que si entras en un almacén de explosivos con una cerilla encendida puede que salgas vivo, pero que seguro que es una estupidez.

      Básicamente he sido un estúpido durante mucho tiempo y ahora prefiero que sea otro, con linterna, el que entre en el almacén. Por supuesto sé que le tengo que pagar.

      Los informes los iré subiendo poco a poco, la verdad es que crear un artículo supone mucho más tiempo de lo que pensaba. Mi objetivo es aportar algo más allá de lo habitual en cada artículo y no es fácil.

      Un saludo,

      Homo Investor

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    3. Estoy totalmente de acuerdo en lo que comentas y por eso estoy comenzando poco a poco una estrategia con fondos de inversión y planes de pensiones, aunque no quiero dejar de lado la estrategia de dividendos porque me gustaría incrementar mis ingresos por esta vía de cara a cubrir poco a poco mis gastos de supervivencia.

      En estas navidades espero poder escribir el motivo por el cual, aun siendo más eficiente el uso de fondos de inversión, quiero dedicar una parte de mi patrimonio a la inversión en dividendos.

      Cada artículo tuyo es oro puro así que se espera lo que haga falta porque merece mucho la pena.

      Un abrazo!

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  5. Hola CA,

    No estoy seguro que la venta del spin-off de QCP tribute como precio de compra 0 euros.
    Te recomiendo que leas este hilo: http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?6578-Fiscalidad-de-Spin-off-s

    Un saludo

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    1. Hola!

      Muchas gracias por el apunte. La verdad es que no había profundizado en el tema y lo que había leído no era esto. Al parecer Gregorio hizo una consulta a Hacienda donde le confirman la manera de proceder.

      De cara a la declaración de 2016 indagaré en el tema con un abogado fiscalista que me ayuda en todo lo relacionado con consultas tributarias en mi trabajo y os lo comentaré para que queden eliminadas todas las posibles dudas.

      Un fuerte abrazo!

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